财联社债市早参12月18日 中央财办:要优化地方政府专项债券投向和额度分配;城投债迎“提前兑付潮”
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2024-05-18 19:17:13
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  债市要闻

  【央行:稳妥化解融资平台存量债务风险严格控制新增债务】

  12月15日,中国人民银行党委召开扩大会议,传达学习中央经济工作会议精神,研究部署贯彻落实工作。会议强调,稳妥有效防范化解重点领域金融风险。按照中央部署,指导金融机构按照依法合规、平等协商的原则,稳妥化解融资平台存量债务风险,严格控制新增债务,健全债务风险防范长效机制。配合地方政府和有关部门稳妥做好重点区域和重点机构风险防范化解工作。完善金融风险防范、预警和处置机制,强化存款保险职能,提升金融风险早期纠正工作的标准化和权威性。推动金融稳定立法,加快金融稳定保障基金建设,牢牢守住不发生系统性风险的底线。

  【中央财办:要优化地方政府专项债券投向和额度分配合理扩大用作资本金范围】

  12月17日,中央财办有关负责同志表示,实现明年经济社会发展主要预期目标,我们理解,工作指导上要把握好几点。积极的财政政策要适度加力、提质增效。要用好财政政策空间,提高资金效益和政策效果。优化财政支出结构,强化国家重大战略任务财力保障,严控一般性支出,真正把资金用在刀刃上。要优化地方政府专项债券投向和额度分配,合理扩大用作资本金范围。落实好结构性减税降费政策。要严格转移支付资金监管,严肃财经纪律。增强财政可持续性,兜牢基层“三保”底线。要增强宏观政策取向一致性。加强财政、货币、就业、产业、区域、科技、环保等政策协调配合,确保同向发力、形成合力。比如,在化债进度、补充银行资本、政府债券发行等方面,财政政策和货币政策要加强配合。

  【证监会核发10个企业债批文!规模236亿元】

  12月15日,证监会对北京市基础设施投资有限公司、大族控股集团有限公司、山东招金集团有限公司、苏州资产管理有限公司、台州市金融投资集团有限公司、武汉商贸集团有限公司、张家港保税区金港资产经营有限公司、中国绿发投资集团有限公司、中铁隧道局集团有限公司、中兴新通讯有限公司等10个企业债券项目依法履行注册程序。该批项目募集资金合计236亿元,其中,上交所5单,深交所4单,北交所1单。

  【上证30年期国债指数将于12月19日正式发布】

  上海证券交易所和中证指数有限公司将于2023年12月19日正式发布上证30年期国债指数。上证30年期国债指数从上海证券交易所上市的国债中,选取符合中国金融期货交易所30年期国债期货近月合约可交割条件的债券作为指数样本,以反映沪市相应期限国债的整体表现。

  【国家外汇局:11月外资净增持境内债券规模达330亿美元为历史次高值】

  12月15日,国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英表示,11月份,货物贸易项下跨境资金净流入规模保持基本稳定;跨境旅行等服务贸易支出、外商投资企业利润汇出由7、8月份季节性峰值逐步回落,更趋平稳。证券投资项下外资总体恢复净流入,外资配置人民币债券意愿持续提升,近几个月连续净增持境内债券,11月外资净增持境内债券规模达330亿美元,为历史次高值。

  【城投债迎“提前兑付潮” 投资人发行人博弈再起】

  据媒体报道,随着化债资金在各省陆续到位,城投债也迎来了新一轮的“提前兑付潮”,近两月提前兑付的规模与数量较往年同期相比都有较大提升。不过,提前兑付过程中也产生了发行人和投资人之间的博弈:一面是投资人难寻高息资产及接受提前兑付就会面临潜在亏损;另一面则是发行人急于用低息债务置换高息债务。业内人士提醒,在选择是否接受提前兑付时,投资者需要结合自身的买入价格进行更为具体的判断,也可以在其中寻找交易机会获利。

  【月内20只基金产品提前结募债券型基金占比达七成】

  据媒体报道,继11月份48只基金提前结募创下年内新高后,本月以来又有20只产品提前结募。提前结募的基金,往往也是市场关注度较高的产品。月内20只提前结募的产品中,14只为债券型基金,占比达到七成,指数型基金和混合型基金各3只。11月份,债基占比同样居高,48只提前结募的基金中债基达33只。

  解读:南开大学金融发展研究院院长田利辉表示,近两个月以来,提前结束募集的基金数量显著增加,这反映出市场环境好转,投资者信心增强,基金发行市场出现回暖迹象;同时债券型基金在其中占比较高,反映了债券市场的吸引力,风险相对较低的债券型基金受到投资者的青睐。

  【河南能源重返债券市场首期10亿PPN成功发行】

  据媒体报道,河南能源时隔三年后重启发债。2023年12月15日,河南能源集团有限公司成功发行首期10亿元定向债务融资工具(PPN),期限2+1年。河南能源相关人士表示,重启发债对河南能源意义重大,本期债券的成功发行有利于提振外界对河南能源的市场信心、增强市场认可,也有助于推进河南能源的信用全面修复,优化公司债务结构。

  【湖南省委常委会会议:把防范化解政府债务、完善村级债务风险防控等列入明年重点工作计划】

  据湖南人大官微,12月14日下午,湖南省委书记沈晓明主持召开省委常委会会议,会议强调,要坚持问题导向,把纠治政绩观偏差、防范化解政府债务、提升国资国企监管效能、完善村级债务风险防控等列入明年重点工作计划,为高质量发展打牢坚实基础。

  【100亿元专项债全部注资海南农商银行】

  近日,海南省财政厅发布公告表示,将公开发行2023年海南省支持中小银行发展专项债(一期),计划发行金额100亿元,并将以间接入股方式,认购拟成立的海南农商银行的股份,补充其资本金。海南省本次专项债的发行,再次刷新年内各地区中小银行专项债的发行数量。根据记者此前统计,截至12月13日,2023年年内已发行或计划发行中小银行专项债的地区达16个,发行总额超2000亿元,远超去年的603亿元。

  【经济数据严峻+鲍威尔“捣乱” 欧元区国债收益率跌至近9个月新低】

  据财联社报道,上周五欧洲交易时段,随着最新PMI数据又一次显示欧洲经济愈发严峻的状态,欧洲主要国家的债券进一步上涨,对应的债券收益率至少跌至近9个月来新低。作为欧洲基准的德国十年期国债收益率一度跳水近10个基点,目前维持在2.05%附近,也是今年3月以来的新低。

  公开市场:

  公开市场方面,央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,对冲政府债券发行缴款等短期因素的影响,同时适当供应中长期基础货币,12月15日开展500亿元7天期公开市场逆回购操作和14500亿元1年期中期借贷便利(MLF)操作,中标利率分别为1.80%、2.50%。Wind数据显示,当日1970亿元逆回购和6500亿元MLF到期,因此央行公开市场全口径单日净投放6530亿元。本周中国央行公开市场将有约1.28万亿元逆回购到期。

  信用债事件

  ■中国恒大:重组支持协议期限已到期,且并无被延长;

  ■华南城:69.8%的票面总额持有人已投票支持征求同意,没有足够财务资源在12月20日或之前支付11月利息;

  ■贵州贵安发展:“18贵安01”、“19贵安G1”拟提前兑付议案获通过;

  ■融信中国:本息总计4.25亿美元的到期优先票据尚未支付;

  ■上海证监局:因未按照要求开展资产证券化业务等问题,暂停华宝证券债券承销及资产证券化业务一年;

  ■龙湖企业:发行12亿元中债增担保中票,申购区间为3.4%-4.4%;

  ■联合资信:将东方时尚主体及其相关债项列入信用评级观察名单;

  ■保利发展:下调“21保利01”的票面利率至3.0%;

  ■重庆綦江东开:“21綦江东城MTN001”票息拟下调460BP至2.4%,12月18日起回售申请;

  ■阳光城:截至目前已到期未支付的债务本金合计793.11亿元;

  ■华夏幸福:截至11月底未如期偿还债务合计240亿元;

  ■昆明产投:“23昆明产投SCP001”将兑付本息10.5亿元。

  市场动态:

  【货币市场|货币市场利率多数上行】

  上周五,货币市场利率多数上行,其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种下行2.65BP报1.5902%,创逾一个月新低,7天期下行3.69BP报1.787%,14天期下行10.76BP报2.0723%,1月期上行0.77BP报3.0506%。

  Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行3.4BP报1.594%;7天期下行1.0BP报1.753%;14天期下行13.2BP报2.087%;1个月期上行0.3BP报2.454%,创纪录新高。

  银行间回购定盘利率多数下跌。FR001报1.7000%,跌5.00个基点;FR007报2.2000%,跌5.00个基点;FR014报2.3500%,涨5.00个基点。

  银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001报1.6000%,跌3.00个基点;FDR007报1.8000%,与前一交易日持平;FDR014报2.0000%,跌20.00个基点。

  【利率债|国债期货多数收涨,30年期主力合约涨0.39%】

  上周五,国债期货多数收涨,30年期主力合约涨0.39%,10年期主力合约涨0.10%,5年期主力合约涨0.06%,2年期主力合约收平。全周来看,30年期主力合约涨1.06%,10年期主力合约涨0.47%,5年期主力合约涨0.44%,2年期主力合约涨0.21%。

  银行间主要利率债收益率全线下行,截止北京时间16:30,10年期国债活跃券230018收益率下行1.9bp报2.634%,5年期国债活跃券230022收益率下行2.75bp报2.4825%,10年期国开活跃券230210收益率下行1.5bp报2.8275%。

  【信用债|用债收益率集体下行,全天成交超1500亿元】

  上周五,信用债收益率集体下行,1年期下行逾3个基点,全天成交超1500亿元。地产债多数上涨,“20龙湖拓展MTN001B”涨超26%。AAA级中短期票据中,1年期收益率下行3.17个基点报2.7683%,AAA级城投债中,1年期收益率下行2.19个基点报2.8194%。

  涨幅超2%的信用债共21只,其中“H1龙控01”、“20龙湖拓展MTN001B”、“21金地MTN005”涨幅位居前三,分别涨171%、26.57%、11.76%,分别成交360.65万元、362.63万元、814.9万元。

  跌幅超2%的信用债共9只,“H1融创01”、“H1金科03”、“H0金科03”跌幅位居前三,分别跌66.13%、64.13%、11.35%,三只债分别成交1.38万元、0.45万元、0.65万元。

  高收益债:共39只收益率高于15%的信用债有成交,其中“21远洋控股PPN001”、“20中骏02”、“21金地MTN002”收益率位列前三,分别为4415.95%、245.83%、201.72%,三只债分别成交755.82万元、63.77万元、135.3万元。收益率处于8%-15%区间的信用债共23只,其中“21不动02”、“G17龙湖2”、“19龙湖04”收益率位列前三,分别为14.11%、12.76%、12.19%,与中债估值的偏离度分别达-83.33bp、-708.75bp、-1367.03bp,三只债分别成交1606.52万元、147.51万元、1209.6万元。

  【欧债市场|欧债收益率集体收跌,英国10年期国债收益率跌10.1个基点报3.678%】

  上周五,欧债收益率集体收跌,英国10年期国债收益率跌10.1个基点报3.678%,法国10年期国债收益率跌9.6个基点报2.543%,德国10年期国债收益率跌9.3个基点报2.012%,意大利10年期国债收益率跌6.4个基点报3.717%,西班牙10年期国债收益率跌8.6个基点报2.988%。

  【美债市场|美债收益率涨跌不一,2年期美债收益率涨4.4个基点报4.451%】

  上周五,美债收益率涨跌不一,2年期美债收益率涨4.4个基点报4.451%,3年期美债收益率涨2.6个基点报4.127%,5年期美债收益率涨0.4个基点报3.914%,10年期美债收益率跌0.9个基点报3.915%,30年期美债收益率跌3个基点报4.011%。

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